成本高企&需求放缓,沪钢宽幅震荡

　　国家统计局11日发布了2012年12月份的全国居民消费价格统计数据(CPI)。数据显示,2012年最后一个月,全国居民消费价格总水平环比上涨0.8%,同比上涨2.5%,CPI环比和同比涨幅分别比11月份扩大0.7个和0.5个百分点,呈现加快回升态势。12月份CPI涨幅扩大,主要是因为食品价格特别是蔬菜价格大幅上涨带动的。

　　由于进入下半年CPI持续反弹,这就意味着后期通胀也大概率重回上升周期。这使得市场对于2013年货币政策相对宽松预期或落空,对指数形成了明显的压制。

　　同时,从12月信贷表现可以发现,银行在整体社会融资规模中的比例逐渐被压缩。虽然“影子银行”或可以填补这方面带来的利润损失,但近期央行宣布“将继续对系统进行升级,要求承兑汇票必须有真实税票一一对应”,这意味着票据贴现后立刻注销,让银行无可乘之机,并会对股份制商业银行带来较大的冲击。此外,这也表明央行对银行业的风险控制和表外业务扩张开始警觉。监管的加强和规范将压缩这方面的利润增长点,从而对银行整体的估值造成拖累。因此,不管是货币政策预期,还是改革政策预期,指数在目前各强压力位面临的不确定性增加。

　　矿价4个月暴涨80%,成本直线上升

　　所谓无风不起浪,此次铁矿石涨价的背后推手是市场炒作,而中国城镇化以及钢企如饥似渴地补库存等都成为掀起涨价浪潮的噱头。

　　另一方面,两大国际矿山力拓与必和必拓均在澳洲,而该地区每年一季度为雨季,一般此时矿山产量偏低。再加上春节前各钢厂都开始对库存进行补充,这些都给了铁矿石上涨以理由,也使国际矿业巨头和贸易商炒作有了底气。

　　当矿价高企,被认为随时可能崩盘的钢铁业无疑经营更加艰难。据中钢协统计,去年前9个月,大中型钢铁企业累计实现销售收入26572.5亿元,同比下降6.49%,盈亏相抵后亏损55.28亿元,而上年同期为盈利836.92亿元。

　　供给压力有所缓和http://www.lcwtgt.com/

　　自2012年9月份钢价出现反弹后,钢铁生产企业逐渐扭亏为赢,但企业更趋于理性,并未因为出现赢利而急于开足马力生产。

　　据中钢协统计,2012年12月下旬,全国粗钢日产量为190.1万吨,旬环比下降0.53%。按此数据推算,2012年12月粗钢日产为192万吨,临近岁末,企业并未出现产量冲刺现象,开工率仍保持在相对正常的水平。目前产量供给不高,不会对钢价产生过分压力。